2010年8月23日，我们对康力电梯进行了调研，与董事长王友林先生和董事会秘书刘占涛先生就公司经营情况和未来发展规划进行了交流。

投资要点：

　　康力经营情况良好，营业收入同比大幅增长，订单量同比都有较大增长，高端产品快速开拓市场。公司1-7月份收入和订单数量快速增长，公司 7m/s的超高速电梯获得国家电梯检测中心验证报告，并且实现销售，同时3m/s-6m/s的高速电梯、6m-10m的大高度扶梯的订单也都大幅增长。公 司项目业绩、品牌效应开始显现，由于公司的超高速电梯价格远低于外资品牌，预计未来仍将保持较快增长速度。

　　公司将加强营销网络建设，有望推动公司产品进一步提升市场占有率。公司准备提升现有28个服务中心的营销网络功能，将服务中心打造成技术中心、 质量中心、服务中心和利润中心，从而推动公司更好地服务于客户，加快公司产品的市场拓展。我们认为，公司的电梯质量和品种已经达到较高的水平，未来加强服 务和营销是公司持续快速发展的重要动力，公司凭借超募后强大的资金实力，加强营销网络建设，将有力地促进公司扩大市场占有率。

　　公司受益于电梯行业国产化替代的大趋势，加上上市后的资金优势，以及公司自身的技术优势，未来几年将保持快速增长，我们预计2010年、2011年、2012年，公司的每股收益将达到0.82元、1.04元和1.36元，目前股价较为合理，给予“谨慎推荐”的评级。

　　公司未来的风险在于房地产调控带来电梯行业的景气下滑，然而我们认为即使调控，对公司的影响也是短期的，房地产的调控将使开发商更注重性价比，同时电梯行业也将因此而整合净化，我们认为房地产调控可能反而会加快电梯的国产化替代进程。